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周三（6月4日）亚盘早盘，美元兑日元上涨，目前交投于143附近，截止北京时间10:43分，美元兑日元报价143.93，上涨0.01%，上一交易日美元兑日元收盘为143.92。5月底日本国债市场出现异常情况，10年期品种连续多个交易日面临流动性枯竭困境，部分交易日甚至出现零买盘的极端现象。

 

这种流动性危机通常会自动触发日本央行的量化宽松操作机制——按照既定政策框架，央行需在市场失灵时介入，通过大规模购债来维持市场运转。值得注意的是，日本央行的大规模资产购买本质上属于量化宽松政策，其直接后果往往是导致日元汇率承压。历史经验表明，当日本央行启动此类干预措施时，多数主要货币兑日元汇率往往会出现明显升值。当前市场正在密切关注日本央行是否会采取行动，以及此举可能对日元汇率产生的影响。这一特殊现象也反映出在全球货币政策分化背景下，日本央行维持收益率曲线控制政策所面临的挑战。

 

上周，美元兑日元在近期从月度高点回落走势的61.8%斐波那契回撤位附近遇阻，随后在4小时图上跌破200期简单移动平均线（SMA），这一情况有利于空头。此外，日线/小时线图上的震荡指标呈负值，表明现货价格的最小阻力路径仍偏向下跌，并支持进一步下跌的预期。